暴雨天蟑螂成群出动

华海药业滑铁卢：集采反噬、原料药内卷、海外合规亮红灯 “三驾马车”集体熄火净利暴跌76%_蜘蛛资讯网

滑的背后，是集采深化、原料药周期下行、公司内控管理等问题的集中爆发。　　财务指标全面恶化，盈利与偿债能力双重承压　　从财务数据看，2025年公司归母净利润从2024年的11.19亿元缩水至2.66亿元，降幅高达76.19%，扣非净利润更是跌去超八成，这一跌幅在国内头部化学制药企业中较为罕见。　　从季度表现来看，公司业绩下滑呈现加速态势，2025年一季度归母净利润2.97亿元，二季度1.12亿元，三

明显下滑。　　分品类来看，公司神经系统类原料药收入同比大幅下降19.98%，成为原料药板块最大的拖累；心血管类原料药作为公司传统优势品类，收入也出现同比下滑，仅依靠普利类原料药生产量的增长勉强维持市场份额。　　与国内业务的大幅下滑相比，海外制剂业务成为2025年财报中为数不多的亮点。公司全年国外制剂销售收入14.01亿元，同比增长3.18%，在整体营收下滑的背景下实现逆势正增长。但在增长背后，海外

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发布时间：12:42:17